Rachel Reeves anunciará sua revisão de gastos muito esperada na quarta -feira, em meio à pressão sobre o governo para investir em segurança nacional e serviços públicos e reiniciar a economia do Reino Unido.
No que será um anúncio político definidor do atual parlamento, o discurso do chanceler ao Commons descreverá os planos de gastos diários do trabalho para os próximos três anos até as próximas eleições gerais.
Com o objetivo de ativar a página em alguns meses difíceis, em meio a fileiras amargas sobre cortes para benefícios de incapacidade e pagamentos de combustíveis no inverno, a Reeves também alocará um aumento de 113 bilhões de libras no financiamento de capital nos próximos quatro anos.
Aqui estão cinco gráficos -chave que sustentarão suas decisões:
Saúde e defesa
Espera-se que o Departamento de Saúde de Wes Streeting seja um grande vencedor da revisão de gastos, tendo concordado com um aumento de 2,8% em termos reais nas despesas anuais do dia-a-dia nos próximos três anos, totalizando £ 30 bilhões por ano extra até 2028.
A defesa também receberá um impulso substancial para cumprir a promessa de Keir Starmer de gastar 2,5% da renda nacional nas forças armadas até 2027, no caminho em direção à sua “ambição” de atingir 3% no parlamento seguinte.
O aumento da defesa, no entanto, será historicamente incomum e terá consequências para gastar decisões em outros lugares. Os gastos militares estão em constante retirada desde a década de 1950 em um “dividendo da paz” que permitia gastos mais altos em outras prioridades.
No entanto, essa tendência será invertida no momento em que a pressão também está subindo para aumentar o NHS e os gastos com bem -estar, refletindo o envelhecimento do Reino Unido.
Austeridade?
Reeves estabeleceu seus planos para gastos totais-conhecidos como “envelope de gastos”-no orçamento de outubro, para orçamentos departamentais diários de até 2028-29 e para orçamentos de capital para mais um ano.
O plano envolveu um aumento nos orçamentos departamentais de 1,2% ao ano, em média, ao longo de três anos, depois de levar em consideração a inflação. Os gastos de capital aumentarão 1,3%, em média, em termos reais ao longo de quatro anos.
Reeves será capaz de argumentar que o crescimento dos termos reais no total de gastos cumpre uma promessa de manifesto de “nenhum retorno à austeridade”, em comparação com os 2010, quando George Osborne supervisionou os cortes profundos.
No entanto, os planos são menos generosos do que nos recentes governos conservadores e trabalhistas. Desta vez, grandes assentamentos em algumas áreas – incluindo saúde e defesa – também significam menos dinheiro para outros, implicando um provável aperto nos recursos para alguns departamentos.
Grandes projetos de infraestrutura
Reeves procurou destacar 113 bilhões de libras em gastos com capital extra, financiados por meio de empréstimos após alterações em suas regras fiscais no orçamento do outono, como um meio de desenhar uma linha divisória clara entre o trabalho e os conservadores.
Os planos de investimento em projetos de longo prazo-incluindo estradas, hospitais, moradias sociais e outras infraestruturas-são significativamente mais generosas do que as estabelecidas por seu antecessor, Jeremy Hunt.
O aumento é, no entanto, com carga frontal-significando um crescimento mais rápido do investimento no início do Parlamento. Também se espera que os gastos com defesa para 2,5% do PIB sejam altamente intensivos em capital. O Instituto de Estudos Fiscais alertou que os orçamentos de capital em outros lugares poderiam cair como resultado.
Após a promoção do boletim informativo
A Reeves anunciou, no entanto, financiamento para vários novos projetos de capital, incluindo o suporte ao Sizewell C a £ 14,2 bilhões de investimento do governo em energia nuclear, além de £ 15 bilhões para trens, bondes e ônibus fora de Londres.
Custos de empréstimos crescentes
Os custos de empréstimos para os governos aumentaram acentuadamente no ano passado, refletindo as preocupações dos investidores sobre as guerras comerciais irregulares de Donald Trump, a inflação persistentemente alta e os níveis elevados de dívida.
No Reino Unido, existe uma preocupação especial com o fraco crescimento econômico e a sustentabilidade dos planos de imposto e gastos de Reeves. A chanceler prometeu seguir seu domínio fiscal “vestido de ferro”, apesar da pressão para consertar os serviços públicos e aumentar os gastos com a defesa.
Os investidores do mercado de títulos estarão assistindo a Reeves de perto, após um aumento no rendimento-na verdade a taxa de juros-na dívida do governo de longo prazo no Reino Unido, para 5,2%.
“A próxima revisão de gastos será fundamental para os esforços do governo para sustentar a confiança do mercado, dada a situação fiscal apertada”, escreveram analistas do Bank of America em nota aos clientes.
Especulação do orçamento de outono
Como a revisão de gastos não vem ao lado de um orçamento – pela primeira vez desde que Gordon Brown foi chanceler em 2000 – não haverá decisões fiscais e o Escritório de Responsabilidade Orçamentária não publicará um veredicto.
No entanto, os economistas pensam que custos mais altos de empréstimos e riscos de crescimento econômico lento, eliminando o “espaço” do chanceler contra sua principal meta fiscal para equilibrar os gastos do dia-a-dia com as receitas fiscais.
Isso pode abrir o caminho para meses de escrutínio e especulação antes do orçamento do outono do chanceler. Reeves enfrentará decisões difíceis. O imposto como parte do PIB está em níveis históricos, enquanto o trabalho fez um manifesto prometer não aumentar o imposto de renda, o IVA ou o seguro nacional dos funcionários.
“Inegavelmente, a revisão de gastos provavelmente deixará o chanceler com um orçamento complicado de outono para navegar”, disse Sanjay Raja, economista -chefe do Reino Unido do Deutsche Bank.
“Os aumentos de impostos parecem quase certos. E a pressão para reformar a estrutura fiscal do chanceler só aumentará daqui em diante.”