O dólar americano teve seu pior começo este ano em mais de meio século.
Paul J. Richards/AFP via Getty Images
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As políticas comerciais do presidente Trump estão acelerando um enfraquecimento do dólar americano, que está no pior início de um ano em meio século, de acordo com o professor de economia da Universidade de Harvard, Kenneth Rogoff.
“Não acho que haja nenhuma dúvida de que Donald Trump é um catalisador e pode ir muito além do que está fazendo”, disse Rogoff ao Michel Martin, da NPR.
O dólar caiu 10,8% desde o primeiro semestre deste ano, de acordo com o índice do dólar, que compara a moeda dos Estados Unidos com uma cesta de outras moedas mundiais, como o iene e o euro. A queda torna mais caro para os americanos viajarem para o exterior e aumentam o custo das importações.
“O dólar tem sido o assunto da economia global este ano. Todo mundo está preocupado com isso”, disse o ex -chefe do Chefe do Fundo Monetário Internacional em Edição da manhã. “Eles estão falando sobre o fato de que o dólar pode não ser mais usado tanto. Eles estão preocupados com o déficit orçamentário dos EUA e o que acontecerá. Eles estão preocupados com o desligamento de Trump, o que também o torna menos atraente para todos os dólares”.
Rogoff disse que o dólar não enfraqueceu muito desde o então presidente Richard Nixon, cancelou a convertibilidade do dólar em ouro na década de 1970.
Esta entrevista foi editada por comprimento e clareza.
Michel Martin: Por que o dólar está tão fraco agora?
Kenneth Rogoff: Bem, o dólar foi muito alto no ano. Eu diria que você tinha que voltar 25 anos para vê -lo como alto. Então isso faz parte disso. Mas acho que não há dúvida de que Donald Trump é um catalisador e pode ir muito mais longe com o que ele está fazendo. As guerras comerciais, ameaçando colocar impostos sobre investimentos estrangeiros, geralmente parecendo que investir nos Estados Unidos não é tão seguro quanto costumava ser.
Martin: Então, é mais a volatilidade, ou são as próprias políticas, ou alguma combinação dela?
Rogoff: Serei honesto com você, não sabemos. É muito difícil analisar as taxas de câmbio após o fato. Mas nós meio que notamos sempre que Trump ataca o presidente do Fed, que cai o dólar. E quando ele aumenta a política tarifária, o dólar diminui. Portanto, não há dúvida de que você pode conectar o ritmo do que está acontecendo com Trump
Martin: A tributação do presidente e a lei de gastos pode ter um impacto?
Rogoff: Absolutamente. O dólar é rei da colina há muito tempo. Mas, ao mesmo tempo, nossa política de dívida está fora dos trilhos. Quero dizer, a dívida está prestes a aprovar o recorde pós-Segunda Guerra Mundial como uma proporção de renda. Simplesmente não parece que existe um plano. E, você sabe, Trump apenas diz: ‘Oh, não há nada com que se preocupar. O Big Beautiful Bill vai nos fazer crescer como um louco. Quem está preocupado com a dívida? ‘ Bem, os investidores estrangeiros são. Então eu acho que ele acelerou a tendência de se afastar do dólar sendo tão importante quanto era. E isso é muito caro se isso acontecer a longo prazo.
Martin: Quem se beneficia de um forte dólar americano? E há alguém que se beneficie de um dólar mais fraco?
Rogoff: Bem, nos beneficiamos se você é um exportador. Quando o dólar fica mais fraco, as importações são mais caras, mas nossas exportações são mais baratas. E existem algumas exportações como serviços, que na verdade é uma das nossas maiores exportações – seu seguro, consultoria, finanças, propriedade intelectual – que custa dólares, e vamos nos tornar mais competitivos do que teria sido de outra forma. Por outro lado, se você é um trabalhador agrícola e está enviando remessas de volta aos seus pais, digamos, México ou algum país estrangeiro, valerá menos quando o dólar estiver caindo.
Martin: Então, onde você está, de certa forma, depende de onde você se senta. Mas o que eu também acho que ouço dizendo é que, de certa forma, o dólar é um referendo sobre como os investidores veem a força, a força geral da economia dos EUA. Isso é preciso?
Rogoff: Certamente é verdade que o quanto eles estão dispostos a manter dólares e a que preço é um referendo. Sempre foi o assunto da economia global este ano. Podemos absolutamente estar olhando para um ponto de inflexão na economia global e na história econômica. Não vimos nada assim desde 1971, quando Nixon nos tirou do ouro. As pessoas não podiam trocar seus dólares por ouro, mas os países poderiam. Nixon anunciou que não faríamos mais isso, e a década de 1970 se seguiu. Era uma espécie de catástrofe. Essa é a maior coisa, na verdade, em mais de 50 anos. Este é um grande negócio.
A versão de transmissão desta história foi editada por HJ Mai. A versão digital foi editada por Olivia Hampton.